在“颜值即正义”时代里，不仅仅外在美妆行业成为规模庞大的红利市场，能够改变面容的医美行业也渐渐被推到颜值经济的风口浪尖。

   《2020医美行业白皮书》显示 ，2020 年中国医美行业市场规模达1975 亿元，而2015年医美市场规模仅为648亿元，5年时间增长3倍，堪称黄金赛道。市场规模的高速增长，底层逻辑在于医美意识的觉醒和用户的持续增长。数据显示，截止今年4月份，全国医美用户超过1800万人，源源不断增加的用户，共同造就了医美市场的繁荣

。   

面对如何庞大的市场消费力，资本自然不会缺席。CVSource投中数据显示，2021年至今，短短4个月时间里，投向医美赛道的资金已达近5亿元。这一数字，超过了2019年与2020年医美行业一整年的融资规模。2021年的医美市场，简直不要太火爆！

   90后“容貌焦虑”掀起医美热 轻医美需求水涨船高

   根据艾瑞咨询统计2020年30岁以下消费者占比接近40%35岁以下消费者占比超过70%，91.3%的受访者考虑将医美作为抗衰办法之一信任度远超护肤和健身。

   而在变美这条路上，介于手术整形和生活美容之间的“轻医美”成为了求美人群的第一选择。

   相比于传统医美项目，轻医美通常采用无创或微创医学疗法，常见项目包括光子嫩肤、玻尿酸注射、超声刀热玛吉、线雕等。

   轻医美凭借恢复期短、创伤小、价格相对便宜等优势，被越来越多的消费者青睐。不过，这些项目维持时间基本在1年以内，因此复购率极高。根据新氧的数据，平台用户复购率达92%，复购频次为3-6个月。2014—2019年，轻医美在医疗美容中占比由39%上升至42%。据Frost&Sullivan预计，随着轻医美项目技术及认知度的逐步提升，轻医美占比至2023年有望进一步提升至45%，市场规模达2000亿。

   02医美三剑客“含金量” 行业上游生产价值最高

   从医美产业链来看，上游为医美原材料、医美产品和仪器生产商，主导供给；中游是医美机构，连接医美产品和消费者，提供医疗服务。下游主要是消费者和获客平台，包括垂直医美电商和综合类平台。

从进入壁垒和产业集中度来看：医美上游，因为具有较高的牌照和技术壁垒，竞争格局好，议价权很强，毛利润通常能到70%-80%。中游医美机构，格局分散，由于行业不规范且进入门槛低，机构质量参差不齐，存在大量黑医美，导致对上游的议价能力较弱，毛利率仅有30-60%。

上游 ，是医美产业链利润的核心。

   针剂和耗材研发资金和时间投入大，审批流程长，导致牌照壁垒高，上游针剂生产商议价能力强，毛利率高达90%。以爱美客的嗨体为例2019年一支嗨体的成本为24.72元出厂价352.61元毛利率达93%而针剂原料的生产技术较为成熟目前毛利率在70%-80%

   医美针剂的原材料为玻尿酸和肉毒素。

   玻尿酸最为最受欢迎的的入门级医美项目，几乎撑起了医美的半边天。根据新氧大数据，19年玻尿酸/肉毒素在注射医美的市场份额分别达66.7%/32.7%。中国作为最大的玻尿酸原液生产国，全球产能占比超过80%，前五均是中国企业，华熙生物是绝对的龙头，市场占有率达39%。主要玩家包括四大进口品牌和三大国产品牌，其中进口品牌定价较高，市占率超过60%。

   产三大品牌分别是爱美客、华熙生物、昊海生科，产品价格远低于进口，逐步抢占外资市场份额。

   从竞争格局来看，国内玻尿酸市场为红海市场。截至目前，国家药品监督管理局（NMPA）共批准了6个国家、17家厂商的48款Ⅲ级医疗器械玻尿酸注射产品。其中，已批准9家中国厂商的 29款产品，批准8家国外厂商的 19款产品。

   图片来源：雪球网和竞争激烈的玻尿酸市场相比，目前目前国内肉毒素市场还是一片蓝海。由于肉毒素的强毒性，我国对A型肉毒素注册产品的审批一直非常严格，2020年之前国内审批通过的肉毒素产品仅有两个：美国艾尔建生产的保妥适和中国兰州生物生产的衡力。随着英国IPSEN生产的吉适（Dysport）和韩国Hugel生产的乐提薄（Letybo）获NMPA批准上市，肉毒素行业竞争格局由双龙头转向四强争霸。

   除此之外，用于局部减肥的溶脂针、通过面部埋线美容的线雕、针对减重瘦身市场的纤体产品市场庞大

   近期，资本市场很流行一句话：“男人的茅台，女人的医美“。作为可肩比茅台的生意，你还要临渊慕鱼吗？商帅商学院『全国医美行业领军人才高端研修班』项目即将重磅来袭！聚焦大变局下医美行业的变化与趋势，一起抓住风口，实现增长，穿越周期！